Fibra óptica no Brasil: grandes operadoras ainda longe de liderar o mercado

Dri Janeiro 23, 2026 3 min read

A consolidação do mercado de fibra óptica no Brasil avança lentamente, apesar do interesse declarado das grandes empresas de telecomunicações. Atualmente, Vivo, Claro e TIM concentram cerca de 28% dos clientes de internet por fibra, enquanto a maior parte do mercado permanece nas mãos de provedores regionais.

Nos últimos anos, as grandes operadoras analisaram ativos, abriram processos de diligência e participaram de negociações avançadas com empresas locais. No entanto, a maioria dessas conversas não resultou em contratos assinados. Um dos exemplos mais conhecidos foi a longa negociação entre Vivo e Desktop, que terminou sem acordo. Mais recentemente, a Desktop também iniciou tratativas com a Claro, mas sem avanços concretos.

Executivos do setor apontam que, ao analisar os números com cautela, muitas aquisições deixam de ser atraentes. Entre os principais obstáculos estão a sobreposição de redes, a qualidade técnica desigual da infraestrutura dos provedores regionais e a dificuldade de transformar grandes bases em crescimento líquido real após a integração.

Esse cenário ajuda a explicar por que a consolidação, frequentemente apontada como inevitável, continua travada. A última grande operação do setor ocorreu em dezembro de 2023, com a fusão entre Americanet e Vero, movimento impulsionado principalmente pelos fundos de private equity que controlavam as empresas.

Dados recentes da Anatel indicam que o mercado de banda larga fixa entrou em uma fase de maturidade. O crescimento desacelerou e o churn aumentou. Em novembro, a base total de acessos apresentou retração em relação ao mês anterior, e a expansão acumulada em 12 meses ficou pouco acima de 1%. A fibra óptica, que por anos sustentou taxas de crescimento de dois dígitos, também perdeu fôlego.

Em teoria, esse ambiente favoreceria uma onda de aquisições, já que o crescimento orgânico se tornou mais difícil e a busca por escala ganhou relevância. Ainda assim, as próprias operadoras adotam um discurso cauteloso. Em apresentações recentes ao mercado, a TIM afirmou que o setor segue altamente fragmentado e pouco atraente nas condições atuais.

A Vivo, por sua vez, afirma que só avançaria em aquisições que atendam simultaneamente a critérios como qualidade técnica da rede, baixa sobreposição com sua infraestrutura atual e preço considerado adequado. Segundo executivos da companhia, diversas empresas já foram analisadas e descartadas por não cumprir esses requisitos.

Nos bastidores, a avaliação é que muitos provedores regionais cresceram rapidamente, mas com redes heterogêneas e padrões técnicos difíceis de integrar. Em vários casos, a compra apenas adiciona clientes em áreas já atendidas, exigindo novos investimentos para requalificar a infraestrutura.

Esse contexto mudou a lógica de valuation no setor. Métricas usadas durante o auge da expansão da fibra, como valor por cliente conectado, perderam relevância. Hoje, fatores como churn, qualidade da rede, localização da base, necessidade de novos investimentos e potencial real de monetização pesam mais nas negociações.

Entre os maiores provedores regionais estão Brisanet, Giga+ Fibra, Vero e Desktop. Mesmo essas empresas registraram crescimento modesto ao longo de 2025, com períodos de estagnação ou perda de base. No mercado como um todo, o ritmo de novas conexões ficou muito abaixo dos níveis observados nos anos de maior expansão.

Enquanto Vivo e Claro operam com maior conforto de escala e crescimento orgânico, a TIM aparece mais pressionada no segmento de fibra, com base menor e maior dependência de parcerias. Esse descompasso ajuda a explicar por que a consolidação segue mais presente nos discursos do que nos contratos.